磐霖News
2024/03/04
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稳健出击,履践致远——246二四六资料大全2024年度投资策略会圆满举行

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2月19日—22日,「246二四六资料大全2024年度投资策略会」在杭州千岛湖圆满举行。

会上,磐霖团队就“募、投、管、退”相关业务,经过共创研讨,形成了“246二四六资料大全2024年度投资策略”:

持续深耕医疗及生物技术和To B及科技两大领域,挖掘需求明确或正值技术爆发期且契合产业大逻辑的创新机会,协同考察技术的“新”与“质”并判断落地可行性,以磐霖常规节奏,稳健出击。

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2月19日—22日, 「246二四六资料大全2024年度投资策略会」在杭州千岛湖圆满举行。

本次策略会以“稳健出击,履践致远”为主题,246二四六资料大全部分投委会委员、外部投顾等与246二四六资料大全业务团队相聚一堂,一道就当下宏观经济形势、相关产业发展逻辑以及具体的技术革新等话题展开交流研讨。

作为牵头246二四六资料大全年度整体工作规划的会议,投资策略会以“全员参与、集中研讨”的形式展开,磐霖全员通过高强度的脑力激荡输出基于磐霖“募、投、管、退”业务最新的专业认知,共创迭代投资策略。

今年的年度投资策略会历时2天,按投资、募资、风控与投后、中后台四大业务职能模块推进,相关人员分别就各自专注的业务内容展开阐述,与会人员再就其思路策略展开共创研讨,最终形成了“246二四六资料大全2024年度投资策略”,以有效指引246二四六资料大全全员在2024年的工作。

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总的说来,投资团队将持续深耕医疗及生物技术To B及科技两大投资方向,从未被满足的重大需求和有望取得关键性突破的技术中,挖掘持续创新、甚至“源头创新”的机会;

募资团队则希望能在企业发展与基金收益间寻求平衡,成长为值得LP信赖的综合服务者;

风控与投后管理团队及其他中后台职能部门,则立足专业,对项目进行全方位、多维度的专业赋能并为前台同事提供及时且高效的助力,高效履行支持公司业务的持续发展的职能。

2023年,磐霖在年度投资策略会上明确了“保持在两大领域内纵深细分,挖掘技术创新性相对较早且竞争格局尚未形成的赛道布局机会,同时要敢于探索技术前沿的创新应用,并以产业思维贯穿整个投资”的战略规划,在“基因治疗”、“大分子创新药物”、“BT+IT”、“心衰器械”、“核心零部件的国产替代”、“机器人应用及高端传感器”等细分赛道做了布局或加码。

行至2024,尽管市场情绪仍处低谷,但一些积极因素也在持续积累,特别是产业端的升级需求和技术端的创新持续,政策端的积极导向等都驱动着磐霖团队坚定对科技创新事业的信心,持续在既有禀赋积累的基础上锚定两大方向深耕。磐

霖团队也明确了“持续深耕医疗及生物技术和To B及科技两大领域,挖掘需求明确或正值技术爆发期且契合产业大逻辑的创新机会,协同考察技术的‘新’与‘质’并判断落地可行性,以磐霖常规节奏,稳健出击。”的总体年度战略规划。

2024年,也是246二四六资料大全成立的第14个年头。发展至今,磐霖已经历了两轮完整投资周期,构建了一整套基于科技创新的成熟的“募、投、管、退生态体系”。

当前,磐霖在VC阶段所布局的portfolio已纷纷进入成长期,部分企业业已发展成为其所在细分领域的龙头企业,陆续进入IPO流程。

对此,246二四六资料大全创始主管合伙人李宇辉在演讲中指出,“如何抓住产业大机会?如何继续寻找到真正具备企业家精神的‘科学家中的企业家’?如何投出下一个伟大的磐霖系公司?”是磐霖团队接下来应该持续深入思考的命题。

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246二四六资料大全创始主管合伙人 李宇辉

李宇辉表示,与过去20年的增长模式大不相同,我们身处的时代具有诸多不确定因素,而其中最大的确定性就是科技创新

磐霖作为一家专注于科技创新领域投资的市场化VC,有幸能成为国家科技创新伟大事业中的一环,有专业更有责任去躬身入局投出并赋能每一个项目,将稀缺的资金资源配置到最合适的创业团队,这也是我们作为投资人在身体力行地支持科学家创业、支持国家经济结构调整升级。

 

01

医疗及生物技术领域投资:

沿承长期主线,紧盯明确需求

2023年,磐霖的医疗投资坚持生物医药严肃投资主线,增加并深入上游产业链为侧枝补充展开布局

生物医药投资团队主要围绕生物技术的创新和靶点机理的认知,专注细胞与基因治疗领域(CGT)、中枢神经系统(CNS)、肿瘤免疫等细分赛道;高端医疗器械投资团队侧重在国产替代以及中国原创的深水区,深入心血管高值耗材、创新IVD等领域精选标的。

2024年,医疗投资团队一以贯之,在磐霖多年医疗投资积累上,继续从未被满足的巨大的临床需求出发,寻找milestone相对可预见、后续发展可呈阶梯式上升的创新项目。

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创新生物医药

团队认为,中国创新药的时代已经到来,将基于重大病重/适应症,围绕新的生物技术突破/创新疗法,在平衡临床开发风险和商业价值的基础之上,挖掘新的靶点机制或药物形态相关的BIC(Best in class)及FIC(first in class),甚至本土的“源头创新”,重点关注:

  • 即将/正在突破明确临床获益的、具有刚性需求的疾病,如CNS、眼科、耳科;
  • 长期存在的大适应症,如肿瘤、代谢疾病、自身免疫疾病;
  • 生物技术平台,如CGT、新一代偶联、tRNA。

其中,CGT是磐霖医疗团队近年来坚定看好并持续布局的投资领域。

去年,磐霖已先后出手以再生胰岛技术治疗1型糖尿病的智新浩正、以rAAV技术治疗遗传病和神经退行性疾病的至善唯新、iPSC-CAR-NK细胞治疗产品研发企业星奕昂等企业。

过去一年间,中国CGT领域也释放出诸多积极信号。

基因治疗方面,30个疗法进入IND,3款进入临床III期,具备了实现商业化的可能性;细胞治疗方面,CDE获批两款Car-T细胞疗法产品上市,领域内诞生数个商业化与并购案例。基于此,投资团队依然将重点深挖AAV、iPSC等。

 

创新医疗器械

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团队认为,生命科学是技术源头,应当立足医疗器械和体外诊断,从生命科学上游出发,深入产业链寻找生命科学中经过验证的和即将进入临床大规模应用的拐点技术,或者与其他产业技术发展交叉的本土创新。

磐霖创新器械投资团队将重点关注:

  • 生命科学相关的科学分析仪器、核心元器件和应用场景;
  • 心衰赛道医疗器械;
  • 呼吸介入和手术机器人。

 

 

02

To B及科技投资:

借势时代浪潮,找寻“技术临界”

 

2023年,To B及科技投资团队围绕国家意志,分别以需求和技术为导向,在产业转型升级浪潮中,捕捉满足B端需求的自主创新的To B投资及国产替代的硬科技投资机会,寻找技术专家型团队所主导的关键技术突破的项目,主攻“消费供给端的数字化、智能化改造的企业级服务及硬件/关键零部件的国产替代”。

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新年伊始,“AI+”也引发了磐霖投资团队对于相关投资布局的讨论,投资团队认为,无论是产业升级需求还是从技术创新变革的演进看,当前中国最有机会实现自主突破的机会在于消费电子产业升级。应当立足当前机会点,寻找中国企业能够在产业链中担当主导地位的环节,把握技术累积推进到一定程度即将迎来爆发式增长的临界点,引入AI和交互技术的升级所带来的消费电子核心部件迭代升级与自主创新,提前认知、提前卡位。重点关注:

  • 核心器件和相关AI应用产品的升级;
  • 新型机器人、精密加工及检测装备产业的升级;
  • 光电技术快速演进带来的相关投资机会。

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当前,集成光路等基础设施已成为智能化时代最为重要的一股变革力量。在此趋势下,“小型化”、“高性能”、“低成本”的强需求得到了持续的技术支撑。而光电技术正值快速演进的爆发期,相关产品/服务的也将在技术支撑下逐步落地,因而,磐霖To B及科技团队也看好光电技术快速演进及其应用落地过程中所催生的自主创新与投资机会,重点关注:

  • 技术:硅光技术、新型显示技术、全息光存储技术、太赫兹技术; 
  • 产品:硅光器件、Micro-LED、光量子通信、光电探测与成像器件。

 

 

03

募资、风控与投后:

言出必行的综合服务提供者

                                                                                               

过去几年,磐霖的基金募资工作卓有成效,募资团队通过清晰的募资策略,在政府引导资金招商与返投诉求和市场化资金的财务回报诉求间寻找了平衡,形成了系列化的机构LP矩阵,完成成都磐霖祥旭基金以及杭州磐霖旭康基金两支创投基金及多支专项基金的关账及实缴。

本次策略会上,募资团队也分享了对创投行业的独特思考:“VC行业恰如19世纪的捕鲸业,初期投入大量资金的投资者是LP,寻找船家的过程就像LP找到我们来投资合适的项目,优质的项目就是深海里的鲸。这个过程风险大、收益高,也经历着周期,不断迎来新的繁荣与萧条。而我们要做的,就是摒弃悲观,继续坚守。”

面对2024年信心低迷的资本市场,募资团队不畏资本寒冬,立志成为“LP可选择的综合能力方案供应解决商”,完成从纯粹的财务投资人到综合服务者的角色切换,平衡好企业发展与基金运营间的需求。

246二四六资料大全管理合伙人、投后管理委员会主席薛孟军基于风控管理视角,对2024年的基金运营管理和项目投后管理进行了全面规划。

他指出,风控工作的前提是风险可控,团队尽最大努力去推动公司业务持续发展,符合监管标准和要求并保证LP的利益符合合伙协议约定不受损害。磐霖人要勇于面对问题和困难,不逃避、不回避,保持理性的同时又需要感性

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246二四六资料大全管理合伙人、投后管理委员会主席薛孟军

投后管理委员会重点强调投后管理工作的必要性,围绕“精准追踪项目判断项目状态”、“及时调动资源赋能”、“陪伴企业成长”等议题分享相关心得与思考。

投后管理委员会指出,发展至今,磐霖在VC阶段所布局的portfolio很多都已成长为各自细分领域的龙头,这些都与磐霖强调投后工作密切相关。

2024年,团队将更好地赋能企业,解决前台投资部门、中后台职能部门与被投企业间的信息差、认知差等问题。

其他中后台职能部门的同事们也立足各自的专业领域,分享工作规划与展望,构建起立体高效、共生共长的磐霖体系。

道阻且长,行则将至。展望2024,纵使前进之路并非坦途,但磐霖仍然坚信,在科技创新的持续引航下,中国经济必将找到一条适合新时期新常态的发展之路。

而身为专业VC,磐霖团队也将力争通过扎实的投研能力、高效的沟通机制和成熟的管理体系,持续完善“募、投、管、退”全流程,致力于实现投资者的长期价值回报,携手优质科技创新初创企业成长壮大,从而为中国科技创新事业的蓬勃发展添砖加瓦。